Les informations contenues sur ce site sont destinées aux conseillers en gestion de patrimoine exclusivement. Les pages web suivantes ne sont en aucun cas destinées à être partagées avec des investisseurs non qualifiés pour les placements collectifs de capitaux mentionnés sur les pages suivantes.

Afin d’accéder à ce site, vous devez confirmer de manière explicite que vous appartenez à l’une des catégories suivantes d’investisseur qualifié :

● les intermédiaires financiers soumis à une surveillance, tels que les banques, les négociants en valeurs mobilières et les directions de fonds (directions);

● les assurances soumises à une surveillance;

● les corporations de droit public et les institutions de la prévoyance professionnelle dont la trésorerie est gérée à titre professionnel;

● les entreprises dont la trésorerie est gérée à titre professionnel.

Notre approche d’investissement

Chez M&G, l'équipe Gestion Diversifiée gère activement des portefeuilles multi-actifs depuis plus de 15 ans. En alliant l’analyse des valorisations, la recherche macroéconomique et la finance comportementale, l’équipe a mis au point une philosophie d'investissement unique en son genre fondée sur les « épisodes ». En effet, les facteurs comportementaux peuvent parfois engendrer des « épisodes », à savoir des périodes durant lesquelles les prix des actifs atteignent des niveaux irrationnels, et qui peuvent être à l’origine d’opportunités d'investissement.

La valeur et les revenus générés par l'actif du fonds fluctueront à la hausse comme à la baisse. Ainsi, la valeur de votre investissement pourra aussi bien baisser qu'augmenter et il est possible que vous ne récupériez pas la totalité de votre investissement initial.

  • Système de valorisation
  • Allocation d'actifs dynamique
  • Diversification des classes d'actifs
valuation-framework-fr

Source : M&G 2018, à titre d’illustration uniquement. Les colonnes vertes représentent le rendement attendu ou le taux réel de chaque type d’actif. La courbe grise représente le niveau auquel les gérants du fonds perçoivent le taux réel comme le “juste” reflet de la valeur sous-jacente. Veuillez noter que ce graphique représente uniquement le point de départ de l’équipe de gestion et que certains aspects de la finance comportementale sont cruciaux à son interprétation. M&G n’émet pas d’opinions.

Le système de valorisation est essentiel afin de déterminer l’attractivité d’un actif. Si le rendement réel d'un actif est supérieur ou inférieur à sa valeur fondamentale, ou historique, il peut dès lors sembler indiquer une anomalie sur le marché ou une évolution du cours provoquée par des facteurs comportementaux humains. Cette situation est susceptible de mettre en évidence un « épisode » et de créer des opportunités d'investissement intéressantes.

dynamic-asset-allocation-fr

Source : M&G, Datastream, 31 décembre 2017.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

L'allocation d'actifs dynamique consiste à identifier et à exploiter les opportunités créées lors des épisodes. L’équipe Gestion Diversifiée de M&G a élaboré son approche d'investissement fondée sur les « épisodes » à partir de la compréhension suivante : le comportement humain implique que les marchés font souvent des choses étranges et imprévisibles.

asset-class-diversification-fr

Tous les fonds de gamme sont d’authentiques fonds diversifiés ; ils ont ainsi toute latitude pour exploiter les opportunités présentes dans l’ensemble de l'univers d'investissement mondial.

Top

L’investissement fondé sur des épisodes

Les « épisodes » sont habituellement temporaires et peuvent donc offrir des occasions d'ajuster l'allocation stratégique ou de concrétiser des idées d’investissement tactiques à court terme. Les « épisodes » ont notamment en commun les caractéristiques suivantes :
La focalisation sur une seule et même information
Une évolution rapide du cours à la hausse ou à la baisse
Une réaction
des cours en contradiction avec les fondamentaux économiques observables
Top

La valeur et les revenus générés par l'actif du fonds fluctueront à la hausse comme à la baisse. Ainsi, la valeur de votre investissement pourra aussi bien baisser qu'augmenter et il est possible que vous ne récupériez pas la totalité de votre investissement initial.

  • Le Brexit

    Layer 4
  • L’élection présidentielle aux États-Unis
    Layer 5
  • La dépréciation du peso mexicain
    Layer 6
La réaction des marchés Le sentiment du marché était extrêmement négatif au cours du premier semestre 2016, une situation aggravée par le vote en faveur du Brexit.
Notre réaction Nous avons initié des positions sur des actions de banques et des actions asiatiques durant cette période, estimant que le marché sous-évaluait significativement la classe d'actifs compte tenu de la solidité des signes de reprise au niveau mondial.
Le résultat Cette décision s'est avérée fructueuse pour les fonds dans la mesure où les actions ont rebondi durant la seconde partie de l’année.
La réaction des marchés L'élection inattendue de Donald Trump en tant que président des États-Unis a été à l’origine d’une considérable incertitude sur les marchés.
Notre réaction Nous avons conservé notre positionnement au sein de la poche actions et avons renforcé notre exposition aux emprunts d'État des marchés émergents avant l’élection, convaincus que ce « bruit » politique ne modifiait en rien les fondamentaux économiques.
Le résultat Les fonds se sont ainsi retrouvés bien positionnés afin de bénéficier de la croissance économique vigoureuse survenue à partir de la fin de l’année 2016.
La réaction des marchés La politique et les ventes paniques avaient pesé sur le cours de la devise mexicaine.
Notre réaction Nous avons considéré cette baisse comme étant un « mini-épisode », signifiant par-là que nous nous attendions à ce que la valeur du peso rebondisse une fois ces craintes apaisées. C’est pourquoi nous avons renforcé la pondération de la devise au sein des fonds M&G Dynamic Allocation Fund et M&G Prudent Allocation Fund en janvier 2017.
Le résultat Cet investissement a été couronné de succès ; en mars 2017, le peso s’est apprécié de près de 6 % face au dollar américain.

La gamme Allocation de M&G

Quatre fonds afin de répondre aux différents besoins des investisseurs

M&G (Lux) Conservative Allocation Fund
10% 20% 70% COAL
Un fonds flexible qui vise un niveau prudent de croissance du capital.
M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund
10% 40% 50% DNA
Un portfolio diversifié pouvant allouer flexiblement entre les obligations et les actions.
M&G (Lux) Sustainable Allocation Fund
10% 40% 50% DNA
Un fonds flexible qui recherche des sources de revenu diversifiées dans toutes les classes d'actifs.
Positionnement neuter
Source: M&G, Datastream, 31 mars 2019.
Actions
Obligations : hors instruments monétaires ou équivalents de trésorerie
Autres : (y compris les titres adossés à des actifs, les obligations convertibles et les actifs d'infrastructure).

Les diagrammes ci-dessus illustrent le positionnement neutre qui serait celui des fonds si tous les actifs se négociaient à leur « juste valeur ». Il peut être considéré comme une allocation d'actifs stratégique. Dans un monde idéal, si tous les actifs se négociaient à leur « juste valeur », la neutralité serait alors le positionnement adopté par le fonds compte tenu de sa stratégie et de son profil de risque. Toutefois, les actifs se négocient rarement à la juste valeur, si bien que l'allocation effective de chaque fonds peut ne pas correspondre au positionnement neutre.

Les fonds peuvent recourir de manière significative aux produits dérivés.

La valeur et les revenus générés par l’actif du fonds fluctueront à la hausse comme à la baisse. Ainsi, la valeur de votre investissement pourra aussi bien baisser qu’augmenter et il est possible que vous ne récupériez pas la totalité de votre investissement initial.

Top

Actualités des marchés

Top

Actualités des marchés

Blog Allocation

Allocation

Les gérants de l’équipe Gestion Diversifiée de M&G communiquent en temps réel leurs visions et perspectives de marché.

Lisez notre blog

La visite de ce site Internet depuis la Suisse n'est pas autorisée à moins que vous ne soyez un Investisseur Qualifié, tel que défini par la Loi fédérale sur les placements collectifs de capitaux, l'Ordonnance sur les placements collectifs de capitaux et la Circulaire émise par l'autorité de surveillance suisse (« Investisseurs Qualifiés »). Fourni uniquement pour l'utilisation par le destinataire initial (à condition qu'il soit un Investisseur Qualifié). Il ne doit être partagé avec aucune autre personne ou entité commerciale.

Cette promotion financière est publié par M&G International Investments S.A.